Analysis of Optimization Model of Haji Financial Investment Portfolio in BPKH RI (Haji Financial Management Agency of the Republic of Indonesia)

Arif Setyawan; Hendro Wibowo; Mustafa Kamal

doi:10.46899/jeps.v8i1.173

Analysis of Optimization Model of Haji Financial Investment Portfolio in BPKH RI (Haji Financial Management Agency of the Republic of Indonesia)

Arif Setyawan, Hendro Wibowo, Mustafa Kamal

Abstract

Financial management board hajj is an institution in which manages investment funds haji who uses the shariah principle in Indonesia. This study aims to analyze the optimization of Indonesian BPKH investment in a period of the year 2017-2019 in diversified portfolios by adopting both Markowitz. The research data is historical data on investment is being done by BPKH in 2017-2019 which includes instruments, deposits sharia bonds, and a projection on the stocks, and the real sector accommodation. This study used a quantitative approach with the study descriptive. The technique of analysis that was used in this research is the solutions to the results of the portfolio equation optimal with the help of a computer program ms excel solver. The research results show the portfolio BPKH scenario of Indonesia concerning the period of 2017-2019 which showed the level of expected return and 3 on risk scenario investment composition. About the scenario conservative expected return 7,76 % and on the risk 1,09 % , scenario moderate expected return 14,70 % and on the risk 3,22 %, scenario aggressive expected return 26,62 % and on the risk 6,39 %.

Keywords

BPKH; Return; Risk Investment; Portfolio Investment; Markowitz.

Full Text:

PDF

References

Abdi, M. N., & Hidayat, M. (2017). Analisis Pengaruh Faktor-Faktor Resiko Investasi Terhadap Perusahaan Farmasi Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Economix, 4(1), 203–214.

Abidin, M. Z. (2016). Analisis Investasi Dana Haji Dalam Pembiayaan Infrastruktur Dan Peningkatan Kualitas Penyelenggaraan Ibadah Haji. Harmoni, (Mei-Agustus), 152–164.

Asfiroyan, M. (2017). Optimalisasi Dana Haji Dalam Pembangunan Sektor Riil Melalui Skema Project Based Sukuk (Pbs). Jurnal Pkn Stan.

Biantara, D., & Handayani, S. (2020). Analisis Internal Audit Dan Kinerja Perusahaan Terhadap Harga Saham Pada Pt . Garuda Indonesia Audit Laporan Keuangan , Ruang Lingkup. Acounting Cycle Journal, 1(1), 47–88.

Cooper, D. R. (2017). Metode Penelitian Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.

Daulay, A. N. (2017). Faktor-Faktor Yang Berhubungan Dengan Perkembangan Produk Tabungan Haji Perbankan Syariah Di Indonesia. Human Falah, 4, 106.

Friantoro, D. (2018). Menggangas Badan Usaha Milik Haji (Bumh) Ikhtiar Mencari Model Investasi Yang Bernilai Maslahat. Bidang Perencanaan & Pengembangan Bpkh.

Hariyanto, E. (2016). Investasi Dana Haji Pada Sukuk Infrastruktur. Kementrian Keuangan.

Hutajulu, D. (2015). Manajemen Investasi. In Manajemen Investasi (P. 57).

Intan, P. S., & Ahmad, N. (2019). Analisis Portofolio Efisien Sembilan Sektor Industri Berdasarkan Tingkat Imbal Hasil Dan Resiko. (March).

Kasri, R. E. A. (2018). Laporan Akhir Kajian Akademik Pengelolaan Keuangan Haji Tahun Anggaran 2018: Strategic Assets Allocation Untuk Optimalisasi Pengelolaan Investasi Dana Haji Di Indonesia. Jakarta.

Kementrian Agama. (2018). Tuntunan Manasik Haji & Umrah. In Dirjen Penyelenggaraan Haji Dan Umrah (Vol. 53). Https://Doi.Org/10.1017/Cbo9781107415324.004

Kementrian Keuangan. (2017). Investasi Syariah Melalui Surat Berharga Syariah Negara ( Sukuk Negara ). Pp. 1–21.

Kothari, S. P., & Warner, J. B. (2001). Evaluating Mutual Fund Performance. Journal Of Finance, 56(5), 1985–2010. Https://Doi.Org/10.1111/0022-1082.00397

Kuncoro, M. (2013). Metode Riset Untuk Bisnis Dan Ekonomi Bagaimana Meneliti Dan Menulis Tesis? (4th Ed.; W. Hardani, Ed.). Jogjakarta: Penerbit Erlangga.

Luois, G., Latif, I. N., & Verahastuti, C. (2019). Analisis Portofolio Saham Pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia ( Bei ) Dengan Pendekatan Capital Asset Pricing Model ( Capm ) Dan Arbitrage Pricing Theory ( Apt ). Journal Of Indonesian Science Economic Research, 1(2), 12–19.

Manulang, M. P. (2012). Optimalisasi Kinerja Portofolio Investasi Di Indonesia Optimalisasi Kinerja Portofolio Investasi Di Indonesia. 1–22.

Markowitz, H. (1952). Portfolio Selection. The Journal Of Finance, 77–91.

Muneeza, A., Sudeen, A., Nasution, A., & Nurmalasari, R. (2018). A Comparative Study Of Hajj Fund Management Institutions In Malaysia, Indonesia And Maldives. International Journal Of Management And Applied Research, 5(3), 120–134. Https://Doi.Org/10.18646/2056.53.18-009

Permana, F. E. (2019). Bpkh Disarankan Investasi Syariah Sektor Transportasi Udara. Republika. Https://Doi.Org/10.1017/Cbo9781107415324.004

Pp Nomor 5 Tahun 2018. (N.D.). Pp Nomor 5 Tahun 2018 Tentang Pengelolaan Keuangan Haji.

Pratiwi, K. S. (2020). Analisis Du Pont Pada Perusahaan Pt Garuda Indonesia ( Persero ) Tbk 2015-2018. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis.

Primadhany, E. F. (2018). Tinjauan Terhadap Tanggung Jawab Badan Pengelola Keuangan Haji (Bpkh) Dalam Melakukan Penempatan Dan/Atau Investasi Keuangan Haji. Jurisdictie, 8(2), 125. Https://Doi.Org/10.18860/J.V8i2.4447

Rahman, T. Etall. (2018). Kajian Akademik Pengelolaan Keuangan Dana Haji Ditinjau Dari Optimal Portofolio Investasi (Risk-Return Analysis) Dalam Menyongsong Visi Saudi 2030. Badan Pengelola Keuangan Haji, 2, 6–11.

Rolanda, I. (2014). Analisis Portofolio Optimal : Pendekatan Mean Variance ( Studi Kasus Pada Dana Pensiun Lembaga Keuanganmuamalat ). 201–217.

Safelia, N. (2012). Konsep Dasar Keputusan Investasi Dan Portfolio Nela Safelia Staff Pengajar Fakultas Ekonomi Universitas Jambi Abstrak. Mankeu, 1(3).

Salatalohy, H. (2019). Pengaruh Inflasi Dan Bi Rate Terhadap Imbal Hasil Penyaluran Investasi Dana Haji Pada Sukuk Dana Haji Indonesia. Kordinat Uin, Xviii.

Sarwat, A. (2011). Seri Fiqih Kehidupan (6): Haji. Jakarta Selatan: Du Publishing.

Satiti, N. R. (2009). Optimalisasi Portofolio Investasi Dana Pensiun Universitas Muhammadiyah Malang. Jurnal Manajemen Bisnis, 3 No. 1(April), 73–84.

Setiawan, H., Siregar, H., & Anggraeni, L. (2015). Optimalisasi Kinerja Portofolio Investasi (Studi Kasus Pada Dana Pensiun Pertamina). Jurnal Aplikasi Manajemen (Jam), 13 No.4(Desember), 557–565.

Sharpe, W. (1964). Capital Asset Prices: A Theory Of Market Equilibrium Under Conditions Of Risk* William. The Journal Of Finance, Xix, 425–442.

Sharpe, W. F. (2005). Investasi (1st Ed.). Jakarta: Pt Indeks Kelompok Gramedia.

Supomo, D. N. (2016). Metodologi Penelitian Bisnis. Yogyakarta.

Sugiyono, P. D. (2013). Cara Mudah Menyusun Skripsi, Tesis, Dan Disertasi (Std). Yogyakarta: Alfabeta.

Syaifuddin, D. (2008). Manajemen Keu. In Journal Of Chemical Information And Modeling (Vol. 53). Https://Doi.Org/10.1017/Cbo9781107415324.004

Tandelilin, E. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Investasi. In Manajemen Investasi (P. 34).

Triharjono, S. (2014). Single Index Model Sebagai Alat Analisis Optimalisasi Portofolio Investasi Saham (Studi Kasus Pada Kelompok Saham Lq-45 Di Bei Tahun 2009-2011). Jurnal Ilmu Manajemen Dan Bisnis, 5(1), 1–12. Https://Doi.Org/10.17509/Jimb.V5i1.1012

Wibowo, H., & Salatalohy, H. (2018). Pengaruh Inflasi Dan Bi Rate Terhadap Imbal Hasil Penyaluran Investasi Dana Haji Pada Sukuk Dana Haji Indonesia. Jurnal Koordinat, 1(4), 53.

Witjaksono, B. (2019). Insight Bpkh. Pp. 3–5.

Zivot, E. (2016). Introduction To Computational Finance And Financial Econometrics With R. In Faculty.Washington.Edu (Pp. 1–54).

DOI: https://doi.org/10.46899/jeps.v8i1.173